168股票配資平臺 深度 | 零售營收及利潤貢獻度下降 三家零售標桿銀行下一步怎么打？

　　拆解招商銀行、平安銀行、中信銀行三家在零售業務可圈可點的標桿股份行半年報，一個明顯的共性浮出水面——由零售貢獻的營收和利潤都下降了。

　　剖析原因，財富管理尚待修復，零售業務非息凈收入受限；零售業務收入成本比上升；收益較高的信用卡和住房按揭貸款的占比下降，導致整體零售貸款收益率下行；零售風險有上行趨勢，零售信貸資產質量管控趨難，這些都是很有代表性的原因。

　　市場關注的是這幾家零售業務標桿銀行，接下來是什么打法：怎么從頹勢中復蘇，怎么讓優勢更優。

　　零售業務盈利貢獻度下滑

　　“零售之王”招行的零售業務，依舊是扛把子般的存在：在代銷業務“增額不增收”的情況下，其稅前利潤和營收絕對額同比降幅很少，且占比均有所提升。

（圖注：招行各業務分部的經營業務概要，來源于招行半年報）

　　具體來看，招行零售金融業務的稅前利潤和營收都是同比下降的：稅前利潤為511.98億元，同比下降1.12%；營業收入為959.43億元，同比下降3.05%。

　　但由于分母（整體稅前利潤和營收）有所減少的原因，招行零售業務貢獻的稅前利潤占比57.11%，同比上升0.14個百分點；零售貢獻的營收占比55.48%，同比上升0.03個百分點。

　　如果說招行零售業務的表現只能稱為“中規中矩”的話，那另外兩家銀行零售業務貢獻的大幅降低，用“出乎意料的失速”都不為過——尤其是貢獻利潤占比，平安銀行和中信銀行上半年大幅降低。

　　平安銀行零售金融業務營業收入從去年上半年的526.31億元，降低至390.91億元，減少了135.4億元；占比由59.4%下降至 50.7；凈利潤從去年上半年的86.58億元，劇降至18.04億元，減少了68.54億元，占比由34.1下降至7%。

　　同比不足以說明問題，拉長區間來看， 2020年～2023年這4年間，平安銀行零售營業收入占比都超過了57%，在2024年上半年降至50.7%。讓市場嘩然的是上半年業績，截至2024年6月末，平安銀行的零售凈利潤占比創下歷史新低，僅有7%，要知道2021年同期，該指標還有近60%。

　　所以，市場發出疑問——平安銀行的零售何以失速，何時才是拐點？

（圖注：平安銀行各業務分部的經營業務概要，來源于平安銀行半年報）

　　最后再來看中信銀行。跟平安銀行一樣，中信銀行的零售業務營收不管是絕對額還是占比，下降的幅度都還算在可理解范圍內，但稅前利潤和占比都降幅巨大。

　　半年報顯示，中信銀行的零售銀行業務營收由去年同期的439.97億元下降至434.64億元，貢獻營收占比由41.4%下降至39.9%；稅前利潤則由112.38億元，劇降了85.64億元至26.74億元，占比由26.5%大幅降至6.1%。

（圖注：中信銀行各業務分部的經營業務概要，來源于中信銀行半年報）

　　零售失速的原因，各家分化

　　三家銀行零售業務的負債結構、定活成本、資產收益和資產擺布不盡相同。但剖析為什么三家銀行的零售業務收入水平有所下降，還是可以找到一些相同點的。

　　除了平安銀行沒有單獨披露零售業務貢獻的非息凈收入，有據可查的招行和中信銀行的零售業務非利息凈收入都同比下降，這對零售收入構成了一個向下拉動力。

　　招行零售金融業務非利息凈收入256.15億元，同比下降20.61%，占招行非利息凈收入的37.4% 。

　　招行零售非息凈收入下降跟零售板塊的手續費傭金收入下降有關：該行零售財富管理手續費及傭金收入106.34億元，同比下降34.06%，占零售凈手續費及傭金收入的43.55% ；實現零售銀行卡手續費收入85.72億元，同比下降14.16%。此外，招行零售金融業務成本收入比30.51%，同比上升2.04個百分點。

　　中信銀行零售銀行非利息凈收入111.58 億元，同比下降11.26%，占該行非利息凈收入的 34.22%。

　　中信銀行并未單獨披露零售板塊的手續費及傭金凈收入，但從該行整體手續費及傭金凈收入來看，中信銀行上半年實現手續費及傭金凈收入163.53億元，同比減少27.10億元，下降14.22%，占營業凈收入的15%，同比下降2.95個百分點。其中，代理業務手續費同比減少9.53億元，下降26.78%；銀行卡手續費同比減少2.50億元，下降3.05%。

　　平安銀行也沒有單獨披露零售項下手續費及傭金表現，該行整體手續費及傭金凈收入 129.97 億元，同比下降 20.6%。其中，代理及委托手續費收入 29.02 億元，同比下降 40.6%， 該行指出主要是代理個人保險收入下降所致；銀行卡手續費收入 64.12 億元，同比下降 23.3%，主要是信用卡業務手續費收入下降。

　　與招行和中信銀行不同，平安銀行零售業績失速的一個重要原因，是該行壓降了千億級高風險零售資產，對營收造成了較大沖擊。

　　半年報顯示，招行零售貸款余額逾3.54萬億元，較上年末增長3%，零售貸款占比52.48%；中信銀行個人貸款余額約為2.33萬億元，較上年末增加448.61億元，增長1.96%；平安銀行個人貸款則由1.978萬億元，下降7.9%至1.82萬億元，其中抵押類貸款占比60.6%。

　　除了住房按揭貸款，平安銀行零售板塊的信用卡應收賬款、消費性貸款、經營性貸款都出現下降。該行信用卡應收賬款由去年末的近5141億元下降至約4710億元；消費性貸款由5452.91億元下降至4884.78億元；經營性貸款由6147.68億元下降至5552.82億元。

　　該行行長冀光恒曾在半年度業績發布會上總結，在個貸投放結構里，上半年平安銀行加大住房按揭、持證抵押、新能源汽車貸款投放力度，試圖促進“量、價、險”平衡發展。

　　下一步零售怎么干？三家銀行各顯身手

　　收益較高的信用卡和住房按揭貸款的占比下降，導致整體零售貸款收益率下行；零售風險有上行趨勢，零售信貸資產質量管控仍然面臨挑戰——這是全行業面對的共同難題。

　　市場關注的，是這幾家零售業務標桿銀行，怎么管控風險、如何開展業務；怎么從頹勢中復蘇，怎么讓優勢更優。

　　“零售貸款高度分散、抵押充足且客群優質，因此我們的整體抗風險能力、穿越周期能力更強。”招行副行長鐘德勝如此總結自家零售業務優勢。他的話是可以在該行半年報里得到印證的，因為在較優的客戶質量、充足的抵押（2.5 萬億元的零售信貸中，80%是有抵押的）以及高度分散這幾個特點支持下，招行零售資產質量保持穩定，截至今年6月末的不良率為 0.9%。

　　但招行副行長王穎預警：該行管理層預測下半年及未來一段時間零售信貸資產質量管控仍然面臨挑戰，招行零售信貸的不良率、關注率、逾期率逐季可能還會略有上升，但她同時也表示，相信整個零售信貸的風險是穩定可控的。

　　王穎表示，該行將采取以下策略：一是結合市場變化，及時調整風險管控策略，采取包括風險策略、量化模型審批策略和清收處置等多項風控措施；二是繼續聚焦優質客群、優質區域、優質押品的“三優”策略；三是推進金融科技的運用，強化大數據量化風控能力，提升風險管理數字化的水平。

　　王穎還透露：對于零售信貸，房貸里的二手房是新發力點，小微貸款和消費貸款也仍是重要的品種。在信用卡貸款中，交易資產是在下降的，該行發力點會落在分期業務，尤其是汽車分期、特別是新能源汽車的分期業務。

　　中信銀行副行長呂天貴在業績發布會上稱，該行下半年在原有工作基礎上，將著力四項重點工作：

　　一是做深“五主”客戶，即主結算、主投資、主融資、主活動、主服務客戶經營；挖掘“四環”場景，即“板塊融合、全行聯動、集團協同、外部聯結”獲客增量，做好公私融合，特別是做好對存量客戶的深入挖潛和價值提升；

　　二是做實大眾客群經營。該行會加大場景獲客力度，推進“獲客、活客一體化”，分行端成立大眾客戶數字化經營團隊，提高客戶黏性和活躍度，帶動低成本結算性存款增長。

　　三是做有質量的信貸增長。加大對優質目標客群的場景滲透，強化“貸前、貸中、貸后”風控體系，著力推動提升個貸、信用卡、百信銀行的一體化風控能力。

　　四是做好精細化管理。依托“五主”客戶洞察平臺、M+平臺、成本管控項目及隊伍保障，統籌做好成本管控。

　　最后來看曾經一度有“零售黑馬”之稱的平安銀行。該行行長助理張朝暉在業績發布會上表示，平安銀行正在從考核體系、管護體系、財富管理體系，進行對零售業務板塊的深度調整。

　　張朝暉透露：平安銀行改變了過去的AUM增長模式。首先，平安銀行過去采取“三高”的零售增長策略，也即貸款端高定價、高風險，存款端通過高收益產品實現獲客。而現在這個做法正在被顛覆，從5月份開始，平安銀行的零售儲蓄付息率快速下降。到7月份，平安銀行已經不是股份行中最高的了，至年底會進一步降低。

　　過去由于權益產品較多的原因，平安銀行相關客戶AUM增長較快。張朝暉稱平安銀行將會在封閉類和穩健型的產品方面加大力度。

　　“我們基本法考核是從上個月（即7月）開始的，我估計應該到今年底、明年初，我們整體的付息率會有比較好的顯現，規模會持續增長。” 張朝暉說。

　　相信經此一役168股票配資平臺，三家零售業務標桿行會在今年結束交出一份至少令自己更滿意的零售答卷。